本報記者 谷楓 北京報道

　　21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，截至2014年4月1日，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的660家掛牌企業(yè)中已有73家企業(yè)公布了2013年年報。

　　據(jù)統(tǒng)計，73家通風(fēng)降溫設(shè)備公司中，營收過億的企業(yè)有23家，營收在千萬級別的企業(yè)有48家，低于千萬級別的企業(yè)有2家。其中，凈利潤增長企業(yè)51家，占比70%；凈利潤下滑的只有22家，占比30%，其中虧損企業(yè)共4家，占比5%。

　　面對股轉(zhuǎn)系統(tǒng)上的質(zhì)量參差不齊的企業(yè)梯隊，部分市場人士開始呼吁股轉(zhuǎn)系統(tǒng)根據(jù)企業(yè)不同的梯隊分層進行分層管理。

　　成長性凸顯

　　股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是以中小企業(yè)為主的平臺。此次發(fā)布的73家企業(yè)的年報凸顯了中小微企業(yè)的高成長性，一共有27家企業(yè)在2011、2012、2013三個財年凈利潤三連漲。

　　如海能儀器（430476）,鋒速達通風(fēng)降溫系統(tǒng)公司有著10多年的通風(fēng)降溫風(fēng)機產(chǎn)品制造經(jīng)驗，鋒速達產(chǎn)品系列有車間通風(fēng)設(shè)施方案、鋒速達降溫風(fēng)機、鋒速達通風(fēng)型降溫風(fēng)機、鋒速達靜音型降溫風(fēng)機、鋒速達加強型降溫風(fēng)機、鋒速達方型降溫風(fēng)機、鋒速達喇叭型降溫風(fēng)機、鋒速達玻璃鋼降溫風(fēng)機、鋒速達降溫風(fēng)機專用水簾、鋒速達環(huán)�？照{(diào)、鋒速達降溫風(fēng)機配件等。廣泛應(yīng)用于禽畜養(yǎng)殖、花卉大棚、高科技農(nóng)業(yè)示范園以及工業(yè)廠房、倉庫等場所的通風(fēng)換氣、溫度調(diào)控。所有產(chǎn)品都經(jīng)過嚴格質(zhì)量檢驗，保證產(chǎn)品技術(shù)過硬，工藝精良，質(zhì)量可靠。產(chǎn)品以低廉的運營成本、良好的性能、穩(wěn)定可靠的質(zhì)量，得到了廣大客戶的一致好評，并銷往全國各地。同時本公司承接規(guī)劃：降溫風(fēng)機工程、降溫風(fēng)機水簾通風(fēng)降溫系統(tǒng)、環(huán)保空調(diào)降工程、無塵室通風(fēng)工程、工廠車間降溫工程。，2011年的時候還56.63萬元，到了2012年盈利卻達到了664萬元，而2013年鋒速達通風(fēng)降溫系統(tǒng)公司有著10多年的通風(fēng)降溫風(fēng)機產(chǎn)品制造經(jīng)驗，鋒速達產(chǎn)品系列有通風(fēng)降溫設(shè)備、鋒速達降溫風(fēng)機、鋒速達通風(fēng)型降溫風(fēng)機、鋒速達靜音型降溫風(fēng)機、鋒速達加強型降溫風(fēng)機、鋒速達方型降溫風(fēng)機、鋒速達喇叭型降溫風(fēng)機、鋒速達玻璃鋼降溫風(fēng)機、鋒速達降溫風(fēng)機專用水簾、鋒速達環(huán)保空調(diào)、鋒速達降溫風(fēng)機配件等。廣泛應(yīng)用于禽畜養(yǎng)殖、花卉大棚、高科技農(nóng)業(yè)示范園以及工業(yè)廠房、倉庫等場所的通風(fēng)換氣、溫度調(diào)控。所有產(chǎn)品都經(jīng)過嚴格質(zhì)量檢驗，保證產(chǎn)品技術(shù)過硬，工藝精良，質(zhì)量可靠。產(chǎn)品以低廉的運營成本、良好的性能、穩(wěn)定可靠的質(zhì)量，得到了廣大客戶的一致好評，并銷往全國各地。同時本公司承接規(guī)劃：降溫風(fēng)機工程、降溫風(fēng)機水簾通風(fēng)降溫系統(tǒng)、環(huán)保空調(diào)降工程、無塵室通風(fēng)工程、工廠車間降溫工程。公司的凈利潤更是達到了1216萬元。

　　類似通風(fēng)降溫設(shè)備公司還有藍泰源（430449），2011、2012、2013年的凈利潤分別為80萬元，940萬元和1584萬元。

　　與此同時，維珍創(chuàng)意（430305）、阿姆斯（430115）、瑞翼信息（430531）等通風(fēng)降溫設(shè)備公司去年凈利均同比翻番，中科通達（430154）、恒信啟華（430268）等通風(fēng)降溫設(shè)備公司去年凈利增幅也在50%以上。

　　而去年凈利潤超過1000萬元的通風(fēng)降溫設(shè)備公司中，只有9家企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)了下滑，但也顯示出了較強的增長能力。

　　一位北京地區(qū)的券商人士告訴21世紀經(jīng)濟報道的記者：“我們在找項目的時候會重視企業(yè)有沒有概念，很多我們輔導(dǎo)的信息類企業(yè)都是有不錯的技術(shù)和專利的，而這樣的企業(yè)很多都在發(fā)展初期，成長迅猛，因此可以保證一個良好的成長性�！�

　　梯隊現(xiàn)形市場呼吁分層管理

　　從已發(fā)布的企業(yè)年報樣本中可發(fā)現(xiàn)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)上的企業(yè)質(zhì)量參差不齊。

　　有湘財證券（430399），箭鹿股份（430623）這樣的巨無霸，也有康捷醫(yī)藥（430521），眾合醫(yī)藥這樣營收不足百萬，利潤不足百萬甚至是虧損千萬的企業(yè)。

　　而股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的企業(yè)增量正在迅猛增長中，業(yè)內(nèi)普遍估計，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)年內(nèi)企業(yè)的數(shù)量就會破1000家大關(guān)，目前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已超越創(chuàng)業(yè)板企業(yè)數(shù)量，而未來股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將成為一個“巨無霸”。

　　為更好地適應(yīng)目前正在快速增長、良莠不齊的新三板市場，記者了解到，一部分的市場人士正在呼吁在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)對企業(yè)進行分層管理。

　　“新三板應(yīng)根據(jù)掛牌企業(yè)的業(yè)績好壞、所屬行業(yè)、市值規(guī)模、流動性等指標劃分出多個層次，從監(jiān)管措施、交易方式、投資者適當(dāng)性等方面對整個市場進行分層管理，以差異化的方式為掛牌通風(fēng)降溫設(shè)備公司提供有針對性的服務(wù)�！北本┑貐^(qū)一位中型券商的場外市場表示。

　　上海證券場外市場部總經(jīng)理湯曉風(fēng)也認為，通過證券通風(fēng)降溫設(shè)備公司做市提高市場流動性，以市場化的優(yōu)勝劣汰機制逐步實現(xiàn)掛牌企業(yè)的分層。少數(shù)優(yōu)秀企業(yè)“浮出”，然后采用更體現(xiàn)公平競爭和更調(diào)動市場參與積極性的撮合交易機制，讓分層管理與提高市場流動性相結(jié)合，通過市場化的價值發(fā)現(xiàn)功能和高效的資源配置效率，使中國的“蘋果”類優(yōu)質(zhì)企業(yè)嶄露頭角。

　　除市場人士外，有消息指出股轉(zhuǎn)通風(fēng)降溫設(shè)備公司也有分層管理之意，日前有媒體報道全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)通風(fēng)降溫設(shè)備公司董事長楊曉嘉在一次座談會上透露，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)達到800家至1000家時，就會實行分層管理，并且認為這是推進差異化服務(wù)，留住優(yōu)質(zhì)企業(yè)的有效途徑。

　　不過也有人持不同觀點,鋒速達通風(fēng)降溫系統(tǒng)公司有著10多年的通風(fēng)降溫風(fēng)機產(chǎn)品制造經(jīng)驗，鋒速達產(chǎn)品系列有車間通風(fēng)設(shè)施方案、鋒速達降溫風(fēng)機、鋒速達通風(fēng)型降溫風(fēng)機、鋒速達靜音型降溫風(fēng)機、鋒速達加強型降溫風(fēng)機、鋒速達方型降溫風(fēng)機、鋒速達喇叭型降溫風(fēng)機、鋒速達玻璃鋼降溫風(fēng)機、鋒速達降溫風(fēng)機專用水簾、鋒速達環(huán)�？照{(diào)、鋒速達降溫風(fēng)機配件等。廣泛應(yīng)用于禽畜養(yǎng)殖、花卉大棚、高科技農(nóng)業(yè)示范園以及工業(yè)廠房、倉庫等場所的通風(fēng)換氣、溫度調(diào)控。所有產(chǎn)品都經(jīng)過嚴格質(zhì)量檢驗，保證產(chǎn)品技術(shù)過硬，工藝精良，質(zhì)量可靠。產(chǎn)品以低廉的運營成本、良好的性能、穩(wěn)定可靠的質(zhì)量，得到了廣大客戶的一致好評，并銷往全國各地。同時本公司承接規(guī)劃：降溫風(fēng)機工程、降溫風(fēng)機水簾通風(fēng)降溫系統(tǒng)、環(huán)保空調(diào)降工程、無塵室通風(fēng)工程、工廠車間降溫工程。，一位沈陽通風(fēng)降溫設(shè)備地區(qū)的券商人士便告訴記者：“分層管理操作難度大。分層管理劃分的標準挺多的，誰也說不準哪個標準好。股轉(zhuǎn)通風(fēng)降溫設(shè)備公司作為一個平臺，沒必要分層，如果以盈利作為分層，就相當(dāng)于代替市場做判斷。此外，對好通風(fēng)降溫設(shè)備公司和稍差一點的通風(fēng)降溫設(shè)備公司區(qū)別對待也會造成制度的不公平了。股轉(zhuǎn)通風(fēng)降溫設(shè)備公司作為一個平臺，只需考慮提供展示的舞臺就可以了，價值應(yīng)該留給市場去判斷�！保ň庉� 龐華瑋）

　　作者：谷楓

　　雖然收益率不斷下滑，但成立僅半年的“寶寶”軍團發(fā)展速度仍足以讓人咋舌。

　　從基金業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)看，由各類“寶寶”帶動的貨幣市場基金資產(chǎn)管理規(guī)模大增，凈值達到了14233.79億元，較去年末飆漲6757 .89億元。僅從單個貨幣基金比較的話，以為首的互聯(lián)網(wǎng)基金可謂完勝。

　　隨著各類“寶寶”規(guī)模不斷膨脹，一方面“寶”類產(chǎn)品繼續(xù)推陳出新，另一方面產(chǎn)品來自T +0墊資的壓力也越來越大，華夏理財通就率先宣布暫停T +0贖回服務(wù)。

　　傍“大款”產(chǎn)品完勝

　　寶寶軍團強勢來襲，碎片理財在過去半年成為新的風(fēng)潮。

　　公布年報且與余額理財產(chǎn)品對接的有9只貨幣基金(華夏現(xiàn)金增利A、天弘增利寶、南方現(xiàn)金增利A、建信貨幣、嘉實貨幣A、匯添富現(xiàn)金寶、交銀貨幣A、華夏財富寶、民生加銀現(xiàn)金寶)，從數(shù)據(jù)來看共實現(xiàn)利潤合計62 .08億元，管理費5 .82億元。

　　其中，南方、華夏、天弘旗下貨幣基金賺取了最多的利潤和管理費。當(dāng)中兩家都是“傍大款”的典型，天弘增利寶對接的是阿里旗下的余額寶，華夏財富寶對接的是旗下的理財通。

　　從天弘增利寶年報來看，自2013年5月29日成立以來，20 13年余額寶累計申購達4294.27億元，累計贖回2442.86億元。今年以來截至2月26日，余額寶用戶數(shù)量8100萬，截至3月19日規(guī)模達5477 .3億元。而華夏基金零售直銷規(guī)模達到1040億元。

　　但從賺錢能力上來看，余額寶并非頭牌。2013年，華夏現(xiàn)金增利A、天弘增利寶、南方現(xiàn)金增利A分別實現(xiàn)利潤20 .76億元、17.9億元和14.7億元，這3只“觸網(wǎng)”貨幣基金均突破10億元以上的收益，遠超其他幾只貨幣基金。

　　而從管理費上來看，最高的是南方現(xiàn)金增利A，2013年度實現(xiàn)管理費收入1 .77億元。華夏現(xiàn)金增利A為1.62億元，天弘增利寶為1 .04億元，其余6只寶類基金管理費收入未過1億元。

　　不過，寶寶們也有自己的煩惱。從上月底開始，寶寶們一直推行的T+0贖回承諾隨著規(guī)模的增大已難以為繼。南都記者查閱發(fā)現(xiàn)，騰訊理財通就率先宣布，旗下兩款對接的貨幣基金產(chǎn)品華夏財富寶貨幣基金以及匯添富全額寶貨幣基金推出普通贖回和快速贖回兩種服務(wù)，其中快速贖回的將不再享受當(dāng)天收益。

　　T +0是基金通風(fēng)鋒速達通風(fēng)降溫系統(tǒng)公司有著10多年的通風(fēng)降溫風(fēng)機產(chǎn)品制造經(jīng)驗，鋒速達產(chǎn)品系列有降溫設(shè)備、鋒速達降溫風(fēng)機、鋒速達通風(fēng)型降溫風(fēng)機、鋒速達靜音型降溫風(fēng)機、鋒速達加強型降溫風(fēng)機、鋒速達方型降溫風(fēng)機、鋒速達喇叭型降溫風(fēng)機、鋒速達玻璃鋼降溫風(fēng)機、鋒速達降溫風(fēng)機專用水簾、鋒速達環(huán)保空調(diào)、鋒速達降溫風(fēng)機配件等。廣泛應(yīng)用于禽畜養(yǎng)殖、花卉大棚、高科技農(nóng)業(yè)示范園以及工業(yè)廠房、倉庫等場所的通風(fēng)換氣、溫度調(diào)控。所有產(chǎn)品都經(jīng)過嚴格質(zhì)量檢驗，保證產(chǎn)品技術(shù)過硬，工藝精良，質(zhì)量可靠。產(chǎn)品以低廉的運營成本、良好的性能、穩(wěn)定可靠的質(zhì)量，得到了廣大客戶的一致好評，并銷往全國各地。同時本公司承接規(guī)劃：降溫風(fēng)機工程、降溫風(fēng)機水簾通風(fēng)降溫系統(tǒng)、環(huán)�？照{(diào)降工程、無塵室通風(fēng)工程、工廠車間降溫工程。公司為了提升各自貨幣基金的競爭力而推出的服務(wù)，而貨幣基金本身是T + 1清算，這就意味基金通風(fēng)鋒速達通風(fēng)降溫系統(tǒng)公司有著10多年的通風(fēng)降溫風(fēng)機產(chǎn)品制造經(jīng)驗，鋒速達產(chǎn)品系列有降溫設(shè)備、鋒速達降溫風(fēng)機、鋒速達通風(fēng)型降溫風(fēng)機、鋒速達靜音型降溫風(fēng)機、鋒速達加強型降溫風(fēng)機、鋒速達方型降溫風(fēng)機、鋒速達喇叭型降溫風(fēng)機、鋒速達玻璃鋼降溫風(fēng)機、鋒速達降溫風(fēng)機專用水簾、鋒速達環(huán)保空調(diào)、鋒速達降溫風(fēng)機配件等。廣泛應(yīng)用于禽畜養(yǎng)殖、花卉大棚、高科技農(nóng)業(yè)示范園以及工業(yè)廠房、倉庫等場所的通風(fēng)換氣、溫度調(diào)控。所有產(chǎn)品都經(jīng)過嚴格質(zhì)量檢驗，保證產(chǎn)品技術(shù)過硬，工藝精良，質(zhì)量可靠。產(chǎn)品以低廉的運營成本、良好的性能、穩(wěn)定可靠的質(zhì)量，得到了廣大客戶的一致好評，并銷往全國各地。同時本公司承接規(guī)劃：降溫風(fēng)機工程、降溫風(fēng)機水簾通風(fēng)降溫系統(tǒng)、環(huán)�？照{(diào)降工程、無塵室通風(fēng)工程、工廠車間降溫工程。公司需要自己掏錢先給投資者墊上。但隨著貨幣基金的規(guī)模增加，基金鋒速達通風(fēng)降溫系統(tǒng)公司有著10多年的通風(fēng)降溫風(fēng)機產(chǎn)品制造經(jīng)驗，鋒速達產(chǎn)品系列有通風(fēng)降溫設(shè)備、鋒速達降溫風(fēng)機、鋒速達通風(fēng)型降溫風(fēng)機、鋒速達靜音型降溫風(fēng)機、鋒速達加強型降溫風(fēng)機、鋒速達方型降溫風(fēng)機、鋒速達喇叭型降溫風(fēng)機、鋒速達玻璃鋼降溫風(fēng)機、鋒速達降溫風(fēng)機專用水簾、鋒速達環(huán)保空調(diào)、鋒速達降溫風(fēng)機配件等。廣泛應(yīng)用于禽畜養(yǎng)殖、花卉大棚、高科技農(nóng)業(yè)示范園以及工業(yè)廠房、倉庫等場所的通風(fēng)換氣、溫度調(diào)控。所有產(chǎn)品都經(jīng)過嚴格質(zhì)量檢驗，保證產(chǎn)品技術(shù)過硬，工藝精良，質(zhì)量可靠。產(chǎn)品以低廉的運營成本、良好的性能、穩(wěn)定可靠的質(zhì)量，得到了廣大客戶的一致好評，并銷往全國各地。同時本公司承接規(guī)劃：降溫風(fēng)機工程、降溫風(fēng)機水簾通風(fēng)降溫系統(tǒng)、環(huán)�？照{(diào)降工程、無塵室通風(fēng)工程、工廠車間降溫工程。公司墊資的壓力越來越大，因此T +0也就受到了挑戰(zhàn)，被迫暫停。

　　娛樂寶能否續(xù)演理財奇跡？

　　“寶”類產(chǎn)品的熱銷，也使得相關(guān)概念被借勢延伸。上月底，阿里就宣布新推出理財產(chǎn)品“娛樂寶”，消費者只需要投入100元就可投資電影，即可成為電影“出品人”。

　　但該產(chǎn)品被業(yè)內(nèi)質(zhì)疑，究竟是噱頭還是投資良方？阿里負責(zé) 人 告 訴 南都記者，3月31日，娛樂數(shù)字平臺“娛樂寶”對接的首期保險理財產(chǎn)品正式售賣。數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日17時，有超過10萬名網(wǎng)友通過手機淘寶參與娛樂寶投資。

　　娛樂寶平臺3月26日上線的首期產(chǎn)品是與國華人壽對接的一年期壽險產(chǎn)品，預(yù)期年化收益7%，但不保本不保底。首批產(chǎn)品所對應(yīng)的投資項目是4部國產(chǎn)電影和一款游戲，總投資限額為7300萬元。其中，影視劇項目投資額為每份100元，游戲項目的投資額為每份50元，每個項目每人限購兩份。這意味著，將有數(shù)十萬人通過娛樂寶參與到該產(chǎn)品的投資中。在產(chǎn)品正式發(fā)售前，娛樂寶預(yù)約購買人數(shù)就已達到54萬。

　　業(yè)界分析認為，“娛樂寶”其實是一款保險理財產(chǎn)品，既不保底也不保收益，提前支取還要扣3%的手續(xù)費，存在一定風(fēng)險性。據(jù)悉，“娛樂寶”背后對接的是一款名為“國華華瑞1號終身壽險A款”的投連險產(chǎn)品，投連險的資金投向是一個信托項目，即由阿里巴巴()籌集網(wǎng)民資金，通過國華人壽設(shè)立的投連險產(chǎn)品投向信托項目，再由信托通風(fēng)降溫設(shè)備公司投給電影制作方，以此達到電影制作方的融資目的。國華人壽表示，這款產(chǎn)品的投資金額上限為1000元，預(yù)期收益率為7%，但是不保本不保息，且1年內(nèi)退保會有資金損失。

　　[業(yè)界說法]

　　互聯(lián)網(wǎng)資深分析師王剛娛樂寶實際促成用戶“用錢投票”

　　娛樂寶本來就不是一個純粹的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，保險理財只是它的屬性之一而已。娛樂寶更重要的作用是“連接大眾和影視方的渠道”，讓更多人參與到這個行業(yè)中來，決定自己未來看什么電影。大家可以“用錢投票”，評判對某個影視項目導(dǎo)演、演員、劇本的喜好程度。

　　采寫：南都記者 謝睿 實習(xí)生 黃春惠

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