“全球經(jīng)濟(jì)迎來(lái)了另一次轉(zhuǎn)型。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速逐漸加強(qiáng)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增速已經(jīng)放緩。這令新興市場(chǎng)國(guó)家面臨雙重挑戰(zhàn)—增速放慢和全球金融環(huán)境收緊�！眹�(guó)際貨幣基金組織（IMF）經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)兼研究部主任布蘭查德（Olivier Blanchard）10月8日在IMF最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告發(fā)布會(huì)上表示。

　　IMF的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示，全球經(jīng)濟(jì)今明兩年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2.9%和3.4%，比今年7月的預(yù)測(cè)分別下調(diào)了0.3和0.2個(gè)百分點(diǎn)。IMF對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的兩年GDP預(yù)測(cè)不變，仍然是1.2%和2%，但將新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的今明兩年GDP預(yù)測(cè)分別下調(diào)了0.5和0.4個(gè)百分點(diǎn)至4.5%和5.1%。其中，IMF預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)7.6%，明年進(jìn)一步放緩至7.3%，與今年7月預(yù)測(cè)相比下調(diào)了0.2和0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　展望未來(lái)，IMF預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將會(huì)溫和加速，但仍然存在下行風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告認(rèn)為，近期兩大發(fā)展趨勢(shì)可能會(huì)影響短期內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)路徑—美國(guó)貨幣政策轉(zhuǎn)向以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)中期內(nèi)放緩。

　　兩大趨勢(shì)影響全球經(jīng)濟(jì)路徑：

　　縮減QE、中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩

　　在IMF看來(lái)，中國(guó)和越來(lái)越多的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體正從周期性增長(zhǎng)高峰“下坡”，盡管其增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)仍將比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高出很多，但由于周期性和結(jié)構(gòu)性原因，將普遍低于過(guò)去幾年的增長(zhǎng)高位。IMF下調(diào)了這類(lèi)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)今年增長(zhǎng)4.5%，明年增長(zhǎng)5.1%。

　　與此同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)主要推動(dòng)力將來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家，IMF預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家今年將增長(zhǎng)1.2%，明年加快至2%。其中主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自更強(qiáng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)、減少的財(cái)政緊縮（除了日本）以及高度寬松的貨幣環(huán)境。

　　IMF認(rèn)為，近期兩大發(fā)展趨勢(shì)可能會(huì)影響短期內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)路徑。

　　首先，市場(chǎng)越來(lái)越確信美國(guó)貨幣政策正接近轉(zhuǎn)折點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)今年5月提到可能會(huì)在今年晚些時(shí)候逐步退出量化寬松(QE）措施，導(dǎo)致美國(guó)和其他許多經(jīng)濟(jì)體的長(zhǎng)期國(guó)債收益率意外大幅攀升。盡管在今年9月的議息會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)并未宣布縮減QE而是維持購(gòu)債規(guī)模不變，收益率攀升很大程度上都仍未反轉(zhuǎn)，盡管其他國(guó)家也采取了政策行動(dòng)予以應(yīng)對(duì)。

　　第二，外界也越來(lái)越確信中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在中期內(nèi)進(jìn)一步放緩。報(bào)告稱(chēng)，IMF不得不修正了“對(duì)于中國(guó)政府將在經(jīng)濟(jì)增速降低至政府目標(biāo)7.5%的時(shí)候作出反應(yīng)采取刺激措施的預(yù)期”。

　　報(bào)告稱(chēng)，由于中國(guó)政府試圖遏制信貸擴(kuò)張，包括通過(guò)影子銀行等渠道，轉(zhuǎn)而偏向更有針對(duì)性的有限的支持而非廣泛刺激，例如對(duì)小企業(yè)。這些行動(dòng)符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向更為平衡和可持續(xù)增長(zhǎng)的策略。因此，IMF將中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從7.75%下調(diào)至7.6%。

　　不過(guò)，世界經(jīng)濟(jì)也可能變得比IMF目前的基線預(yù)期糟糕。在IMF對(duì)全球經(jīng)濟(jì)中期經(jīng)濟(jì)前景作出的下行情景假設(shè)中，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)較低、新興市場(chǎng)步履蹣跚、日本通縮延長(zhǎng)，同時(shí)美國(guó)結(jié)束QE對(duì)全球金融環(huán)境造成更大更長(zhǎng)遠(yuǎn)的緊縮影響。在這種情況下，全球經(jīng)濟(jì)增速可能在中期內(nèi)僅能達(dá)到3%，而不是超過(guò)4%。

　　更令人擔(dān)憂的是，發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策可能會(huì)在許多年內(nèi)維持在“零利率”水平。所有主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)債務(wù)高企，加上歐元區(qū)金融分散，可能會(huì)觸發(fā)新的危機(jī)。為了預(yù)防這種下行情景或爆發(fā)新的危機(jī)，IMF呼吁全球決策者需采取進(jìn)一步政策措施，尤其是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

　　事實(shí)上，舊風(fēng)險(xiǎn)陰云未散，新的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。美國(guó)政治僵局已導(dǎo)致政府關(guān)門(mén)。IMF的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)假設(shè)，美國(guó)政府關(guān)門(mén)將是短暫的，緊急公共支出將會(huì)得到批準(zhǔn)，即將在10月中旬觸頂?shù)膫鶆?wù)上限也能夠得到及時(shí)上調(diào)。

　　但報(bào)告稱(chēng)“這三方面都存在不確定性”。IMF警告稱(chēng)，盡管短期政府關(guān)門(mén)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的損害可能是有限的，但更長(zhǎng)時(shí)間的關(guān)門(mén)可能會(huì)造成很大傷害。更重要的是，如果無(wú)法及時(shí)提高債務(wù)上限，導(dǎo)致美國(guó)選擇性債務(wù)違約的話，可能會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重?fù)p害。

　　布蘭查德在10月8日的報(bào)告發(fā)布會(huì)上回答《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者提問(wèn)時(shí)表示，IMF目前的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)并未考慮美國(guó)政府關(guān)門(mén)的影響，因?yàn)檎�府關(guān)門(mén)是短期問(wèn)題，預(yù)計(jì)很快就能得到解決。 對(duì)于債務(wù)上限問(wèn)題，布蘭查德警告稱(chēng)：“如果美國(guó)債務(wù)上限無(wú)法及時(shí)上調(diào)，那么其影響將會(huì)是巨大的，而且可能會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致金融動(dòng)蕩。已經(jīng)復(fù)蘇的國(guó)家可能會(huì)重陷衰退，甚至更糟。其后果是不可估量的，無(wú)論是實(shí)際影響還是對(duì)投資者的心理影響。但對(duì)此很難進(jìn)行量化估計(jì)�！�

　　新興市場(chǎng)承受“迷你壓力測(cè)試”

　　報(bào)告稱(chēng)，目前IMF的預(yù)測(cè)假設(shè)今年5月以來(lái)導(dǎo)致的新興市場(chǎng)金融市場(chǎng)環(huán)境緊縮很大程度上只是“一次性事件”，而美聯(lián)儲(chǔ)真正開(kāi)始縮減QE時(shí)對(duì)金融環(huán)境的進(jìn)一步影響將是適度的。但“目前對(duì)此仍然存在很多不確定性”。

　　IMF的模型預(yù)測(cè)顯示，在多數(shù)主要新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體,工廠通風(fēng)設(shè)備多少錢(qián)，今年5月以來(lái)的外部金融環(huán)境緊縮如果持續(xù)下去的話，可能會(huì)對(duì)GDP構(gòu)成0.25至1個(gè)百分點(diǎn)的拖累。

　　報(bào)告稱(chēng)，外部溢出效應(yīng)已經(jīng)對(duì)新興市場(chǎng)金融體系提供了一種“迷你壓力測(cè)試”。溢出效應(yīng)的外部沖擊，加上現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)在新興市場(chǎng)觸發(fā)了一系列調(diào)整。其中資本重新配置以及貨幣貶值幫助提高了競(jìng)爭(zhēng)力。

　　IMF認(rèn)為，大多近期貶值的新興市場(chǎng)貨幣都是那些原本就估值過(guò)高的貨幣�！敖�期一些新興市場(chǎng)貨幣兌美元出現(xiàn)大幅名義貶值，基本符合匯率高估的調(diào)整。從實(shí)際有效匯率來(lái)看，貶值幅度就更加溫和了�！�

　　不過(guò)，IMF提醒稱(chēng)，新興市場(chǎng)的波動(dòng)性已上升，潛在超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)損害投資與增長(zhǎng)。

　　報(bào)告稱(chēng)，10月9日即將發(fā)布的最新一期《全球金融風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，美國(guó)即將縮減貨幣寬松政策可能會(huì)導(dǎo)致額外的市場(chǎng)調(diào)整，暴露出金融過(guò)度問(wèn)題和系統(tǒng)脆弱性。在此背景下，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體可能會(huì)面臨匯率和金融市場(chǎng)超調(diào)的問(wèn)題，同時(shí)還要應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景走弱和國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)上升。一些經(jīng)濟(jì)體甚至可能面臨嚴(yán)重的國(guó)際收支沖擊。

　　對(duì)于新興市場(chǎng)，IMF提出了五大優(yōu)先政策：首先，決策者應(yīng)當(dāng)允許匯率對(duì)基本面變化作出反應(yīng)，但也需要防范無(wú)序調(diào)整，包括干預(yù)市場(chǎng)來(lái)平緩過(guò)度波動(dòng)。第二，貨幣政策框架不夠可靠的國(guó)家更需要提供一個(gè)強(qiáng)勁的名義錨（nominal anchor)。第三，采取審慎行動(dòng)維護(hù)金融穩(wěn)定，尤其是面臨信貸擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)以及資本流動(dòng)新風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家。第四，繼續(xù)財(cái)政整頓，除非威脅到經(jīng)濟(jì)大幅惡化或者融資環(huán)境允許財(cái)政寬松。第五，許多經(jīng)濟(jì)體需要新一輪結(jié)構(gòu)性改革，包括公共基礎(chǔ)建設(shè)投資、消除產(chǎn)品與服務(wù)市場(chǎng)壁壘,通風(fēng)降溫網(wǎng)多少錢(qián)。中國(guó)需要再平衡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橄�費(fèi)主導(dǎo)型。

　　發(fā)達(dá)國(guó)家持續(xù)復(fù)蘇

　　報(bào)告稱(chēng)，美國(guó)在過(guò)去幾個(gè)季度的私人需求強(qiáng)勁。盡管公共部門(mén)需求背道而馳，但I(xiàn)MF預(yù)計(jì)這一反作用力將會(huì)在2014年逐漸消退，為更高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)鋪平道路。IMF預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)1.6%，明年加速至2.6%，比7月預(yù)測(cè)下調(diào)了0.1和0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　歐元區(qū)正在逐步走出衰退，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)計(jì)仍將緩慢，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)受到疲弱外圍經(jīng)濟(jì)體的拖累。IMF預(yù)測(cè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年將下降0.4%，明年將重返增長(zhǎng)，增速達(dá)1%。IMF認(rèn)為，歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自未完成的改革，包括重塑銀行業(yè)穩(wěn)健和信貸傳導(dǎo)機(jī)制，以及企業(yè)債務(wù)高企。

　　日本經(jīng)濟(jì)正在強(qiáng)勁反彈，不過(guò)將在2014年隨著財(cái)政政策緊縮而略失動(dòng)力。IMF預(yù)測(cè)日本經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)2%，明年放緩至1.2%。并警告稱(chēng)，日本的財(cái)政整頓和結(jié)構(gòu)性改革不足也會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的下行風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，IMF將于10月9日發(fā)布的《財(cái)政監(jiān)測(cè)》報(bào)告強(qiáng)調(diào)，對(duì)于一些關(guān)鍵發(fā)達(dá)國(guó)家，尤其是日本和美國(guó)而言，公共債務(wù)規(guī)模巨大，且缺乏有實(shí)質(zhì)措施的中期調(diào)整計(jì)劃和社會(huì)福利改革，將令其持續(xù)面臨居高不下的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

　　總體來(lái)說(shuō)，盡管美國(guó)、日本和歐元區(qū)這三大發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體正持續(xù)復(fù)蘇，但經(jīng)濟(jì)不景氣仍然存在,負(fù)壓風(fēng)機(jī)價(jià)格多少錢(qián)，通脹壓力預(yù)計(jì)也會(huì)持續(xù)受抑。此外，許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的失業(yè)率仍將令人難以容忍地居高不下，一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體也是，尤其是在中東和北非地區(qū)。

　　(編輯:朱逸)

　　作者：楊燕青 嚴(yán)婷來(lái)源第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))

鋒速達(dá)通風(fēng)降溫系統(tǒng)主要產(chǎn)品有：
工廠房/車(chē)間通風(fēng)設(shè)備：工業(yè)負(fù)壓風(fēng)機(jī)系列，環(huán)�？照{(diào)系列，各類(lèi)通風(fēng)管道系列；
工廠房/車(chē)間降溫設(shè)備：降溫水簾墻，水冷空調(diào)等系列，與通風(fēng)設(shè)備搭配使用，效果顯著；
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54寸三葉方形負(fù)壓風(fēng)機(jī)尺寸1450*1450*600電機(jī)0.75KW12P
46寸三葉玻璃鋼負(fù)壓風(fēng)機(jī)尺寸1260*1260*800電機(jī)0.75KW10p
36寸三葉方形負(fù)壓風(fēng)機(jī)尺寸980*980*400電機(jī)0.55KW-6P
28寸三葉玻璃鋼負(fù)壓風(fēng)機(jī)尺寸830*830*600電機(jī)0.55KW-6P
54寸七葉玻璃鋼負(fù)壓風(fēng)機(jī)尺寸1450*1450*550電機(jī)0.94kw12P
46寸七葉玻璃鋼負(fù)壓風(fēng)機(jī)尺寸1170*1170*550電機(jī)0.55KW10P
36寸七葉玻璃鋼負(fù)壓風(fēng)機(jī)尺寸1040*1040*550電機(jī)0.48kw8P5
54寸九葉玻璃鋼負(fù)壓風(fēng)機(jī)尺寸1450*1450*550電機(jī)1.3kw12P
46寸九葉玻璃鋼負(fù)壓風(fēng)機(jī)尺寸1170*1170*550電機(jī)0.95kw12P
36寸九葉玻璃鋼負(fù)壓風(fēng)機(jī)尺寸1100*1100*550電機(jī)0.95kw12P
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